Aktiemäklare Jedemarks årsresumé 2023

Året har präglats av stor turbulens på den svenska börsen. Oro kring inflation och höjda marknadsräntor dämpade humöret. Börsen bottnade i slutet av oktober. Efter signaler från FED, att de nu kommer att inleda sänkningar av styrräntan, ledde till kraftiga uppgångar på börserna. Storbolagsindex (OMXS30) har i år stigit med +17% medan det breda indexet steg med +13%.

Efter ett svagt 2022 där Nasdaq föll med -35% så har indexet i år stigit kraftigt med +44%. Det var speciellt de s.k. ”Magnificent Seven” bolagen med bl. a Apple, Microsoft och Nvidia som ledde uppgången. Dessa bidrog till att S&P500 steg med +24%. Hypen kring AI har varit stark och ett orosmoment är nu hur de framtida affärsmodellerna skall utvecklas. Här är mycket inprisat för stark tillväxt.

Även om den svenska börsen ligger på plus i år så har många aktier haft en katastrofutveckling. Viaplay stod för årets magplask och föll med -96%. Andra surdegar var SAS -93% och Hexatronic -81%. Bland de vinnande aktierna så steg detaljhandelsbolagen Clas Ohlson +119% och H&M +57%. Något oväntat. De tunga industribolagen steg mer än index, bl. a Atlas Copco och Volvo steg med ca 40%.

Nu när vi nu ser in i 2024 så kan man konstatera att marknaden prisat in flera sänkningar från FED. Närmare 7st mot FED:s prognos på 3st. Känns som marknaden har tagit i lite för mycket här. När det gäller Sverige så är konsensus att vinsterna kommer ner 2024 och marknaden ser en fortsatt risk för recession. Dock är aktiemarknaden alltid före med ca 6–9 månader. Så även om det skulle bli sämre, behöver det inte innebära sänkta kurser. En lärdom från 2023 är dock att marknadens tålamod mot underpresterare är kort. Vilket kan leda till kraftiga kursfall.

Min prognos för 2024 blir som jag redan skrev i årskrönikan 2022. ”Tror på en stegvis höjning av börsen 2023”. Viktigaste parametern blir ränte-inflationsutvecklingen. Det borde bli ett ökat fokus på småbolagen som har gått mycket sämre än storbolagen. Sedan säger jag som alla riksbankschefer har sagt: kronan bör stärkas.

Framlidne Charlie Munger som var en gigant inom förvaltning menade det här om aktier:

”It's not supposed to be easy. Anyone who finds it easy is stupid.”